Домашнее задание по ценным бумагам

Титульный лист

Условие

В 1996 года Россия получила впервые получила кредитный рейтинг, который был выставлен рейтинговыми агентствами-Moody´s Investors Service и Standard and Poor´s Corporation. Этот факт положительно повлиял на котировки акций того периода, хотя фондовый индекс Ъ-DAILY повысился всего на 5,8%, брокеры выражали уверенность, что сам факт получения рейтинга должен существенной увеличить приток иностранного капитала на российский фондовый рынок.

Задание

1.Дайте характеристику современного российского рынка ценных бумаг и правомерность присвоения кредитного рейтинга кредитными агентствами.

2. Какова зависимость между кредитным рейтингом и рынком акций.

3.Почему выставление рейтинга является стимулирующим фактором для инвестора.

4. Почему не смотря на выставленный низкий рейтинг России в те времена, это благоприятно повлияло на рынок акций?

5.Охарактеризуйте в этом отношении ситуации на фондовом рынке в России сейчас.

1.Дайте характеристику современного российского рынка ценных бумаг и правомерность присвоения кредитного рейтинга рейтинговыми агентствами

Современный рынок ценных бумаг в России показывает, по сути, смешанную динамику. Особенно сейчас при введении санкций Европейского Союза, которые являются, скорее, политической, а не экономической мерой.

Сейчас на фондовом рынке существуют ряд достаточно устойчивых тенденций, которые связаны, скажем, с субъективно – объективными причинами.

1.  Сокращение рынка автопрома — многие автомобильные производства приостановили свою деятельность. В связи с этим на брокеры фондового рынка становятся «медведями», усиленно снижая котировки этих компаний.

2.  Нестабильность цены на «черное золото». Это фактор заставляет брокеров так же ставить на понижение нефти.

3.  Общая экономическая нестабильность. Брокеры становятся «медведями», если речь идет о котировке акций тех компаний, которые имеют государственную собственность.

4.  Политическая ситуация в мире. Большинство европейских банков, как и банки США вывели свои средства из финансовой системы России. Разумеется, это лишило воздуха части банковского сектора, а, как следствие, кредитов промышленных предприятий и организаций.

Присвоение кредитного рейтинга указанными в задании агентствами, полагаю, неправомерным. Считаю, что эта мера, которая была навязана рейтинговым агентствам сверху. Сначала ЕС с подачи США ввели санкции, затем рейтинговые агентства США выставили определенные рейтинги. Последнее — не говорит в пользу этих агентств, которые должны быть объектами неангажированными.

2. Какова зависимость между кредитным рейтингом и рынком акций

Я полагаю, что в данной экономической и геополитической ситуации, которая сложилась вокруг России и ЕС, прямой зависимости нет. Если агентства ангажированы, то о какой адекватности их оценки может идти речь? Здесь зависимость не экономическая, как она должна быть, а политическая и геополитическая. Взяли Крым — России снизили рейтинг.

В теории или, как это было приблизительно до конца 2014 года, все было несколько иначе. Играли почти в правду, почти в теорию.

В теории цель этих рейтингов — сделать так, чтобы рынок акций стал более прозрачным, чтобы облегчить существование инвесторов и снизить их кредитный риск, особенно если речь идет о рынке долговых ценных бумаг.

Кредитные рейтинги созданы первоначально для того, чтобы сформировать адекватную репутацию определенных компаний. Так как рейтинги имеют вес во всем финансовом мире, то они непосредственно влияют на рынок акций. По сути, понижение или повышение рейтинга той или иной страны в рамках крупных американских или европейских агентств — призыв к действию для брокеров и аналитиков. Аналитики размышляют, почему это произошло, брокеры ретранслируют анализ на определенные отрасли той или иной страны, консультируют инвесторов о возможности вложения в те или иные активы тех или иных компаний.

Сейчас, как было упомянуто, рейтинговые агентства стали слишком ангажированными в Европе и США, что вызывает удручение. Прямая экономическая зависимость между рейтингом и фондовым рынком, в частности, России не полностью, но теряется. По последним данным, Россия теперь ориентируется на китайские рейтинговые агентства, не замешанные в каких — либо мировых политических интригах и принадлежащие стране с сильнейшей экономикой мира.

3.Почему выставление рейтинга является стимулирующим фактором для инвестора

Любой рейтинг признанного рейтингового агентства – это индикатор, с помощью которого любой инвестор понимает, как ему действовать дальше.

Если не касаться действия политических регулирующих органов, то рейтинг — это оценка, оценка комплексная. Суть оценивания в некоторых параметрах.

1.  Доступ в последующем к инвестируемому капиталу.

2.  Минимизация риска при вложении денежных средств.

3.  Возможность гибкого регулирования этими средствами. В данном случае подразумевается: диверсификации данных средств, большая вероятность вложения их в другие активы, в том числе небанковские.

4.  Шанс снижения ставки по депозитам, возможность вывести свои средства.

Проще говоря, сам факт выставления кредитного рейтинга, впервые в истории России, означал для страны «путевку» в международную финансовую жизнь, огромные возможности размещения капитала на международных фондовых биржах, вероятность слияния банковского сектора на межгосударственном уровне.

Другое дело, что рейтинг, как и сейчас в 2015 году оказался очень низким, его инвесторы трактовали как призыв сотрудничать с российским фондовым рынком без особой интеграции(энтузиазма), но с минимальным вложением средств.

В 1996 году для России выставление рейтинга казалось фактом триумфальным, но заведомо проигрышным: в лихие девяностые никто не знал, как правильно и адекватно вкладывать деньги. В 2015 факт выставления рейтинга на уровне 1996 года стал поводом для шуток российских экономистов и, главное — политиков, которые уже научены горьким опытом

4. Почему не смотря на выставленный низкий рейтинг России в те времена, это благоприятно повлияло на рынок акций?

В 1996 году, как написано выше, российский фондовый рынок только развивался. Экономисты не знали, что делать с беднеющей страной, зато знали люди, успевшие за ваучеры скупить большинство российских промышленных предприятий.

Незнанием конъюнктуры мирового фондового рынка и воспользовались международные инвесторы. Вот что они приобрели.

1.  Львиную долю в российских производственных компаниях.

2.  Регулирование большинством финансовых ресурсов Российской экономики.

3.  Средства на счетах европейских и американских банков.

4.  Регулирование рынком ценных бумаг на фондовом рынке в России.

В свою очередь, начинающие брокеры получили следующие.

1.  Нерегулируемый фондовый рынок.

2.  Российский фондовый рынок, котировки которого, не ставились ни во что.

3.  Возможность заработать не свои пять процентов годовых, как это принято на всех мировых фондовых биржах, а бешеные, не подкрепленные ничем проценты.

4.  Отсутствие стратегического развития фондового рынка России в целом и собственной брокерской деятельности в частности. Девяносто процентов брокерских компаний закрыли после 1996 года уже в начале нулевых.

5.Охарактеризуйте в этом отношении ситуации на фондовом рынке в России сейчас

Сейчас, разумеется, ситуация изменилась. Есть несколько причин и предпосылок для этого.

1.  Выросло поколение грамотных экономистов и брокеров.

2.  Россия укрепила свои финансовые и экономические позиции.

3.  Роль России на геополитическом пространстве очень выросла, особенно в связи с ситуацией на Украине и в Крыму.

Положительно, в конечном итоге, на фондовый рынок России повлиял кризис 2008 года. Большинство компаний, особенно банковского сектора, вывели свои капиталы из зарубежных компаний, хотя часть, конечно, осталась. Кипр не без действий политического регулятора в лице Президента и вслед за ним экономического регулятора- Центрального Банка России перестал быть Меккой для любителей оффшорных зон.

Конечно, снижение рейтинга не обошлось без паники брокеров и не без дикого желания спекулянтов на этом заработать. Но сейчас все по — другому. Паника миновала. Все понимают: дело — в шляпе, т. е в политике.

Список литературы

1.  Криничанский, К. В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие по специальности "Финансы и кредит" / К. В. Криничанский. — Москва: Дело и сервис, 2010. — 604 с.

2.  Маманович, П. А. Рынок ценных бумаг / П. А. Маманович. — Минск: Белпринт, 2013. — 340 с.

3.  Маховикова, Г. А., Селищев, А. С. Рынок ценных бумаг / Г. А. Маховикова. — М.: Юрайт, 2013. — 432 с.

4.  Рынок ценных бумаг: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям и по специальности "Финансы и кредит" / [Е. Ф. Жуков и др.]. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 567 с.

5.  Рынок ценных бумаг: учебник для высших учебных заведений по экономическим специальностям и направлениям / [Н. И. Берзон и др.]. — Москва: Юрайт, 2013. — 530 с.

6.  Рынок ценных бумаг: для бакалавров и специалистов / В. А. Боровкова, В. А. Боровкова. — Санкт-Петербург [и др.]: Питер: Мир книг, 2012. — 336 с.